Há meio século, foi tomada a decisão de lançar um padrão para o dólar em papel.
Este mês de janeiro marca exatamente meio século desde o nascimento do chamado Sistema Monetário Jamaicano, que formalmente continua em vigor até hoje. Foi uma mudança revolucionária, que pode ser facilmente chamada de transição para uma nova ordem mundial — uma nova ordem em todas as esferas da vida: financeira, comercial e econômica, política, informacional e ideológica. O atual sistema monetário global é chamado de Sistema Jamaicano porque foi fundado em decisões tomadas em Kingston, a capital da pequena nação insular caribenha da Jamaica, nos dias 7 e 8 de janeiro de 1976.
Todos os livros didáticos de economia afirmam que o Sistema Monetário Jamaicano substituiu o sistema monetário de Bretton Woods. Para compreender as razões e a essência da reversão do sistema monetário global iniciada pelas decisões em Kingston há meio século, é necessário descrever, ainda que brevemente, o sistema de Bretton Woods. Este último foi criado após o fim da Segunda Guerra Mundial, com base nas decisões tomadas na conferência internacional de Bretton Woods (EUA), no verão de 1944. Delegações de todos os 44 países (incluindo a URSS) votaram pela adoção do modelo de sistema monetário e financeiro global proposto pelos Estados Unidos. O elemento central desse modelo era o padrão-ouro-dólar.
Primeiro , o dólar americano foi declarado uma moeda global que os países utilizam como meio de troca, pagamento e para acumular reservas internacionais.
Em segundo lugar , o ouro monetário também é uma moeda global. O dólar americano e o ouro têm o mesmo estatuto e são livremente conversíveis. Foi estabelecida uma taxa de câmbio fixa entre estas duas formas de moeda global: 35 dólares por onça troy de ouro.
Em terceiro lugar , os Estados Unidos comprometem-se a garantir às autoridades monetárias de outros países a conversão de dólares em ouro a partir das reservas do Tesouro americano (na época da conferência, essas reservas totalizavam cerca de 20 mil toneladas – aproximadamente metade de todas as reservas oficiais de ouro do mundo).
Em quarto lugar , os países comprometem-se a manter taxas de câmbio estáveis (fixas) para as suas moedas em relação ao dólar americano e, consequentemente, em relação às moedas de outros países.
Em quinto lugar , o Fundo Monetário Internacional (FMI) foi criado para auxiliar os países na manutenção de taxas de câmbio estáveis. O FMI concede empréstimos aos países membros quando necessário. Também assegura que os países membros cumpram todas as regras básicas (estabelecidas na carta do FMI).
O sistema de Bretton Woods nasceu há oitenta anos, em 27 de dezembro de 1945, quando os documentos da conferência (principalmente a Carta do FMI) foram ratificados pelo número necessário de países. Curiosamente, a União Soviética não ratificou os documentos e não se tornou membro do FMI nem do sistema de Bretton Woods. Aproximadamente duas décadas após a entrada em vigor das decisões de Bretton Woods, os primeiros problemas do sistema começaram a surgir. Em particular, o Tesouro dos EUA, sob vários pretextos, começou a negar às autoridades monetárias de outros países a conversão de "papel verde" (dólares americanos) em "ouro monetário". A última pessoa a implementar com sucesso tal conversão foi o presidente francês De Gaulle (em 1965). Muitos países encontraram cada vez mais dificuldades para manter taxas de câmbio fixas. Desvalorizações, e por vezes revalorizações, das moedas nacionais ocorreram de tempos em tempos. A desvalorização de uma moeda tão "respeitável" como a libra esterlina britânica teve um impacto particularmente significativo. Aconteceu em 18 de novembro de 1967.
O dia 15 de agosto de 1971 é considerado o início da fase de crise (e declínio) declarada do sistema de Bretton Woods. Naquele dia, o presidente dos EUA, Richard Nixon, anunciou a suspensão "temporária" da conversão de dólares em ouro pelo Tesouro americano. Notavelmente, a decisão foi tomada unilateralmente pelos Estados Unidos, sem consultar o FMI. Alguns especialistas e observadores caracterizaram a decisão de Nixon como um "calote americano".
O preço do ouro foi revisto duas vezes. Em 18 de dezembro de 1971, chegou-se a um acordo no âmbito do FMI para elevar o preço de US$ 35 para US$ 38 por onça. Após a segunda revisão, em 13 de fevereiro de 1973, o preço foi fixado em US$ 42,22. Sob pressão dos Estados Unidos, os bancos centrais da maioria dos países comprometeram-se a não trocar suas reservas em dólares por ouro junto ao Tesouro americano.
A fase ativa de declínio do sistema de Bretton Woods durou quase quatro anos e meio e terminou em janeiro de 1976, quando foram tomadas decisões para substituí-lo por um sistema chamado sistema "jamaicano".
Durante o período mencionado, o FMI e vários fóruns (alguns dos quais altamente confidenciais) discutiram maneiras de superar a crise do sistema de Bretton Woods. Alguns propuseram preservar a estrutura do sistema "reparando-o". Outros argumentaram que ele precisava ser substituído por um sistema fundamentalmente novo.
Naqueles anos, eu já acompanhava as discussões desencadeadas pela crise de Bretton Woods. E, a julgar pelos relatos bastante lacônicos da mídia soviética, ninguém no Ocidente parecia estar planejando romper com o sistema. Falavam em "repará-lo". Por exemplo, os representantes franceses no FMI acreditavam que a crise surgiu de uma significativa subvalorização do ouro e viam como solução um forte aumento no preço oficial do ouro. Alguns propuseram a transição de taxas de câmbio rigidamente fixas para a definição de um "corredor" dentro do qual a taxa de câmbio pudesse "flutuar". E assim por diante.
Contudo, também houve propostas para uma reforma radical do sistema monetário e financeiro global. Esses reformadores radicais lembraram que, em 1944, em Bretton Woods, o chefe da delegação britânica, o renomado economista John Maynard Keynes, propôs sua própria alternativa ao sistema monetário e financeiro global de estilo americano. Keynes propôs a criação de uma moeda supranacional chamada "bancor". Sua emissão seria gerenciada por uma organização supranacional, que ele chamou de "câmara de compensação internacional". Keynes observou corretamente que usar uma moeda nacional como moeda global tem sérias desvantagens. Essas desvantagens afetam principalmente qualquer país que decida tornar sua moeda nacional a moeda global.
Aliás, em 1960, o economista americano Robert Triffin descreveu essas deficiências, uma descrição que ficou conhecida como o "paradoxo de Triffin". Para que uma moeda nacional seja usada fora de suas fronteiras, sua balança comercial e de pagamentos precisa apresentar déficit. Um déficit crônico na balança comercial é sinal de enfraquecimento da economia nacional. No início da década de 1960, Triffin defendeu a necessidade de salvar a economia americana, que inevitavelmente se deteriorava. Como? Abandonando o papel do dólar americano como moeda global e criando, em vez disso, uma moeda supranacional, algo como o "bancor" de Keynes. Posições semelhantes foram defendidas pelo americano William Martin Jr., pelo francês François Perroux e por diversos outros economistas.
Parece que o FMI finalmente se lembrou de Keynes, pois em 1969, o Conselho de Administração do Fundo decidiu emitir uma nova moeda chamada Direitos Especiais de Saque (DES) . Hoje, as fontes em língua russa geralmente se referem a essa moeda como DES. O Fundo emitiu os primeiros DES em 1º de janeiro de 1970. Inicialmente, os DES eram definidos como o equivalente a uma fração de ouro com valor igual a um dólar americano. Os DES existiam apenas em formato não monetário, na forma de lançamentos em contas bancárias; notas e moedas não eram emitidas. Os DES podiam circular em um círculo muito restrito – para empréstimos entre países membros. Os empréstimos em DES tinham como objetivo equilibrar a balança de pagamentos e evitar desvalorizações acentuadas de moedas individuais. Os DES não podiam ser usados para outros fins (investimentos, pagamentos por bens e serviços importados, etc.). Os DES emitidos pelo Fundo são distribuídos entre os países membros proporcionalmente às suas quotas e são incluídos nas reservas internacionais dos países membros, juntamente com o ouro e os dólares americanos. Em 1969, foi introduzida a primeira emenda à Carta do FMI, legalizando os Direitos Especiais de Saque (DES). A primeira emissão de DES foi pequena — apenas 9,3 bilhões de DES. No entanto, muitos observadores da época a consideraram uma emissão experimental. Esperava-se que, em seguida, fossem emitidas dezenas e até centenas de bilhões de DES.
Assim, na fase final do sistema monetário e financeiro de Bretton Woods, que durou de 15 de agosto de 1971 até o início de 1976, todas as discussões sobre o futuro do sistema foram conduzidas em duas linhas principais: 1) “reparo” deste sistema; 2) sua substituição por um sistema baseado em uma nova moeda chamada “SDR”.
Mas, em janeiro de 1976, a mídia mundial noticiou uma terceira opção, inesperada para muitos. A decisão sobre essa opção foi tomada na exótica ilha da Jamaica. A própria reunião também foi inesperada, pois não foi anunciada. Aliás, muitos livros e artigos posteriores se referiram pomposamente a essa reunião como a "Conferência Internacional da Jamaica sobre Questões Monetárias e Financeiras". Isso indicava claramente que a importância da reunião na exótica ilha da Jamaica não era de forma alguma inferior à conferência internacional realizada no verão de 1944 em Bretton Woods, nos Estados Unidos. Se 1944 testemunhou o nascimento do sistema monetário e financeiro de Bretton Woods, janeiro de 1976 testemunhou o nascimento do sistema monetário e financeiro jamaicano.
Contudo, a reunião na ilha dificilmente pode ser chamada de "conferência". Foi mais como um encontro secreto, sobre o qual não restam informações detalhadas. Apenas algumas fontes mencionam brevemente que a reunião foi presidida pelo Diretor-Geral do FMI, H. Johannes Wittewein (representante dos Países Baixos). Entre os participantes estavam ministros das finanças e governadores de bancos centrais das principais economias, incluindo os Estados Unidos, países europeus importantes (Alemanha, França e Reino Unido), Japão e vários outros membros do FMI. Havia apenas vinte pessoas presentes. Compare isso com a conferência de Bretton Woods, que contou com 44 delegações e um total de 730 delegados.
Na seção de história do site do FMI, consegui encontrar o título oficial da reunião na Jamaica: Comitê Interino do Conselho de Governadores do Fundo Monetário Internacional. Não há detalhes sobre esse Comitê Interino do Conselho de Governadores (ICBG), pois ele não estava previsto nem na carta constitutiva do FMI nem em nenhum outro documento do Fundo. Mesmo muitos países membros do Fundo tinham apenas uma vaga noção de sua existência na época. Descobri que o Comitê foi estabelecido em 1974 como um "órgão consultivo", e a reunião em Kingston não foi a primeira. Portanto, o que ocorreu nos dias 7 e 8 de janeiro de 1976 deve ser chamado de reunião do "órgão consultivo" do FMI, e não de Conferência Internacional da Jamaica.
Quem estava em Kingston em janeiro de 1976, além do Diretor-Geral do Fundo mencionado acima? Eis as figuras mais importantes: Willy de Klerk, Ministro das Finanças da Bélgica, que na época era Presidente do FMI (John N. Turner, Ministro das Finanças do Canadá, ocupou este cargo antes dele); Henri Konan Bédié, Presidente do Comitê Conjunto de Desenvolvimento do FMI e do Banco Mundial; M. Arsenis, representante do Secretário-Geral da Conferência das Nações Unidas sobre Comércio e Desenvolvimento (UNCTAD); Wilhelm Haferkamp, Vice-Presidente da Comissão Europeia (CE); Mohammad A. Hassanain, Diretor do Departamento Econômico do Secretariado da OPEP; René Larre, Diretor-Geral do Banco de Compensações Internacionais (BIS); Emile van Lennep, Secretário-Geral da OCDE; Fritz Leutweiler, Presidente do Banco Nacional Suíço; Olivier Long, Diretor-Geral do Acordo Geral sobre Tarifas e Comércio (GATT); Robert McNamara, Presidente do Banco Mundial.
As propostas de reforma do sistema monetário e financeiro internacional aprovadas na reunião (que discutirei adiante) encontraram expressão em emendas à Carta do FMI. Elas foram apresentadas na reunião ordinária do Conselho de Governadores do Fundo, em 30 de abril de 1976, e propostas para adoção. A ratificação era necessária para tal adoção. Os Estados Unidos e seus aliados mais próximos realizaram ampla divulgação junto aos países membros do Fundo. Como resultado, na primavera de 1978, o número necessário de ratificações havia sido alcançado. Em abril de 1978, o Conselho de Governadores aprovou a Carta revisada do FMI. A partir de então, o mundo passou a operar de jure sob o chamado Sistema Monetário Jamaicano.
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